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从长远视角审视，经过两年发展，抖音本地服务规模显著扩大。据36氪了解，2025年抖音本地服务交易额约8600亿元，增幅近60%，而美团到店业务交易额未达1.2万亿元。
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从实际案例来看，**定律二：上市是一把双刃剑，尚未盈利的AI公司终将面临估值回归理性。** 此前智谱AI与MiniMax的高估值，不过是资本市场对未来潜力的过度透支。资本市场最终只认真实业绩，而非虚幻的故事。若持续亏损且盈利无期，估值必然大幅回调。对已上市公司而言，未来两三年是盈利能力的终极考验，通不过则将被市场抛弃；对未上市公司而言，若短期内无法登陆资本市场，估值将急剧缩水，结局要么被大厂收购，要么直接消亡。
不可忽视的是，Anthropic年度营收反超OpenAI，与谷歌及博通达成创纪录计算能力合作
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